外观
NISA 成長投資枠推荐 ETF
前言：成長投資枠与 ETF
NISA 分两个枠（槽位）：
| 枠 | 年上限 | 可买的东西 |
|---|---|---|
| つみたて投資枠 | 120 万円 | 金融厅审查的低成本指数信托（投资信托为主） |
| 成長投資枠 | 240 万円 | 股票、ETF、REIT、一般投资信托 |
生涯总上限 1800 万円，其中成長投資枠最多占 1200 万円。
成長投資枠的选品规则有两个重要限制：
- 不能买杠杆型 / 反向型 ETF（例如 2240 S&P500 Inverse 不在对象内）
- 不能买每月分配型（毎月分配型）ETF
换言之，成長投資枠更适合配置核心成长仓位，而不是用来做短线或领月息。
一、全球分散 ETF
最适合作底仓。一只搞定全球 3000 家公司，费率极低，适合长期持有免税复利。
2559 — MAXIS 全世界株式（オール・カントリー）上場投信
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | 三菱UFJアセットマネジメント |
| 追踪指数 | MSCI All Country World Index（无汇率对冲） |
| 信托报酬 | 0.0858%/年 |
| 分配 | 年2次（6月・12月） |
| 成長投資枠 | 对象 |
与 eMAXIS Slim オルカン 追踪相同指数，但以 ETF 形式在东证上市，可实时买卖。信托报酬 0.0858% 是东证全世界 ETF 中的极低水平。覆盖先进国 + 新兴国约 3000 家上市公司。
适合：作为底仓的第一选择，追求一键全球分散。
二、美国股票 ETF
美股占全球市值约 60-65%，通过独立ETF配置可更灵活调整美股权重。
2633 — NEXT FUNDS S&P500 指数連動型上場投信（为替ヘッジなし）
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | 野村アセットマネジメント（NEXT FUNDS シリーズ） |
| 追踪指数 | S&P 500 |
| 信托报酬 | 0.066%/年（东证 S&P500 ETF 最低水平之一） |
| 成長投資枠 | 对象 |
追踪美国大型股 500 家，费率 0.066% 是东证上市 S&P500 ETF 中费率最低一档。2023 年底做过受益权分割，方便小额买入。
适合：作为美国大盘股的核心配置，低成本、高流动性。
2840 — iFreeETF NASDAQ100（为替ヘッジなし）
参见 2840 投资分析 。
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | 大和アセットマネジメント（iFreeETF シリーズ） |
| 追踪指数 | NASDAQ-100（排除金融・REIT 的时价总额前100家） |
| 信托报酬 | 0.11%/年（2024年12月从 0.22% 降至 0.11%） |
| 成長投資枠 | 对象 |
NVIDIA、Microsoft、Apple、Broadcom 等科技巨头为主要持仓。2024 年信托报酬减半，现为东证上市 NASDAQ100 ETF 中费率最低。
适合：愿意承担更高波动性、押注美国科技长期增长的投资者。
三、日本股票 ETF
适合在人民币/美元之外增加日元资产配置，或看好日股长期价值重估的投资者。
1306 — NEXT FUNDS TOPIX 連動型上場投信
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | 野村アセットマネジメント |
| 追踪指数 | TOPIX（含分红） |
| 信托报酬 | 阶梯式费率（规模越大越低，实质极低） |
| 成長投資枠 | 对象 |
东证最大、最老的 TOPIX 连动 ETF，覆盖东证 Prime 约 2100 家公司。2026 年 4 月做过受益权分割，机构与个人均大量持有，流动性极佳。
适合：日本股票大盘配置，偏重分散性。
1321 — NEXT FUNDS 日経225 連動型上場投信
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | 野村アセットマネジメント |
| 追踪指数 | 日经平均股价（日经225，含分红） |
| 信托报酬 | 0.176%/年 |
| 成長投資枠 | 对象 |
日本最知名的 225 家大型公司股价指数。比 TOPIX 更集中，流动性最好，适合对日本代表性大企业有信心的投资者。
参见 NEXT FUNDS 日経 225 ETF 大蓝筹 1321 。
四、半导体 ETF
半导体是 AI 算力时代的核心基础设施。NISA 成長投資枠可配置以下四只，各有侧重点，注意勿过度集中。
参见 NISA 成长 中的调研链接。
2243 — グローバル X 半導体 ETF
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | Global X Japan |
| 追踪指数 | 费城半导体指数（SOX） |
| 信托报酬 | 0.4125%/年 |
| 主要持仓 | NVIDIA ~10%、AMD ~9.5%、Broadcom ~9.5%、Micron ~5.6%，共 33 家 |
| 成長投資枠 | 对象 |
东证上市中唯一追踪 SOX 指数 的 ETF，覆盖美国半导体全产业链 33 家公司。适合想买"美国半导体全家桶"的投资者。费率偏高（相对 346A），但持仓更分散。
参见 20260616T144339==z--投资分析-GlobalX半导体ETF-2243 。
346A — NEXT FUNDS S&P500 半導体・半導体製造装置 35% キャップ指数連動型上場投信
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | 野村アセットマネジメント |
| 追踪指数 | S&P500 半导体・半导体制造装置 35% Cap 指数 |
| 信托报酬 | 0.352%/年 |
| 上市 | 2025 年 3 月 |
| 主要持仓 | NVIDIA ~32%（单一上限 35%）、Broadcom、AMD 等约 20 家 |
| 成長投資枠 | 对象 |
2025 年 3 月新上市。仅覆盖 S&P500 成分中的半导体公司，NVIDIA 权重高达约 32%（单个成分股上限 35%）。比 2243（SOX）的费率低，且 NVIDIA 暴露度更高。"想集中赌 NVIDIA + 美国半导体"可选此。
200A — NEXT FUNDS 日経半導体株指数連動型上場投信
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | 野村アセットマネジメント |
| 追踪指数 | 日经半导体株指数 |
| 名目信托报酬 | 0.165%/年（实际总经费率约 0.42%） |
| 上市 | 2024 年 6 月 |
| 成分 | 东京エレクトロン、レーザーテック、信越化学等日本半导体相关 30 家（年度调整） |
| 成長投資枠 | 对象 |
2024 年 6 月新上市，专注日本本土半导体产业链。材料、设备、EDA 工具等日本在全球半导体供应链中的独特环节。与 2243（美国主导）形成补充。
参见 20260615T160000==z--投资分析-200a-nikkei-semiconductor-etf 。
2644 — グローバル X 半導体関連 日本株式 ETF
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | Global X Japan |
| 追踪指数 | FactSet Japan Semiconductor Index |
| 信托报酬 | 0.649%/年 |
| 选股标准 | 半导体收入占比 25% 以上的日本上市公司 |
| 成長投資枠 | 对象 |
与 200A 同样覆盖日本半导体，但以"半导体收入占比 25%+"为过滤条件，纯度更高。费率高于 200A。参见 日本半导体 ETF 2644 。
注意：163A 半导体 ETN 虽然历史回报高，但属于 ETN（债务证券），存在发行方信用风险，且费率 0.8% 较高，不建议作为长期成長投資枠核心持仓。
五、AI・科技主题 ETF
408A — iシェアーズ AI グローバル・イノベーション アクティブ ETF
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | BlackRock（iシェアーズ） |
| 运营方式 | 主动管理（非指数追踪） |
| 信托报酬 | 0.47%/年 |
| 上市 | 2025 年 9 月 |
| 投资对象 | 全球 AI 创新企业 40 家（由 Tony Kim 团队精选） |
| 成長投資枠 | 对象 |
BlackRock 的 AI 主题主动管理 ETF，每年与超过 1000 家企业沟通后精选 40 家，不受固定指数约束，可动态应对 AI 产业快速变化。适合看好 AI 整体趋势但希望有专业团队主动选股的投资者。费率偏高，但主动管理附加值相对合理。
223A — グローバル X AI＆ビッグデータ ETF
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运营商 | Global X Japan |
| 上市 | 2024 年 7 月 |
| 投资对象 | 全球 AI 与大数据相关企业 |
| 成長投資枠 | 对象 |
2243（SOX，硬件层）侧重半导体，而 223A 覆盖 AI 软件、数据平台、算法层，可与半导体 ETF 组合构建完整的"AI 算力 + AI 应用"产业链暴露。
六、如何组合
以下是几种思路供参考（不构成投资建议）：
简单版（2-3 只）
- 2559（全世界，底仓 50-60%）
- 2840（NASDAQ100，科技成长 30-40%）
- 根据偏好加 1321（日股 10%）或 2243（半导体主题 10%）
半导体集中版
- 2633（S&P500 底仓）
- 346A（美国半导体，NVIDIA 重仓）
- 200A（日本半导体，地域补充）
AI全栈版
- 2840（NASDAQ100 基础）
- 2243 或 346A（半导体 / 算力层）
- 223A 或 408A（AI 应用 / 主动管理层）
关于费率（信托報酬）
成長投資枠 ETF 的费率排列：
| 代码 | ETF | 费率 |
|---|---|---|
| 2633 | S&P500 | 0.066% |
| 2559 | 全世界 ACWI | 0.0858% |
| 2840 | NASDAQ100 | 0.11% |
| 200A | 日本半导体 | 0.165%（名目） |
| 1321 | 日经225 | 0.176% |
| 1306 | TOPIX | 阶梯式（低） |
| 346A | S&P500半导体 | 0.352% |
| 2243 | SOX（全球半导体） | 0.4125% |
| 408A | AI 主动管理 | 0.47% |
| 2644 | 日本半导体（高纯度） | 0.649% |
| 163A | 半导体 ETN | 0.8%（+信用风险） |
核心指数 ETF 费率越低越好（1206/2559/2840 已进入"够便宜"区间）。主题/行业 ETF 适当高一些可以接受，但超过 0.5% 要有明确的选择理由。
参考资料
- GlobalX Japan 成長投資枠対象ETF一覧（2026年5月）
- 楽天証券 NISA 成長投資枠対象 ETF・REIT 一覧
- NEXT FUNDS 官方页面（346A、200A、2633）
- 大和AM iFreeETF NASDAQ100（2840）费率下调公告（2024年12月）
- BlackRock iシェアーズ 408A 产品页面
相关笔记
- NISA 成长 — 成長投資枠调研入口
- 新 NISA 必须要知道的事 — 制度背景
- 在日本投资必看之 NISA — NISA 基础介绍
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